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两融新规本周实施市值解禁747亿多板块迎重大利好

发布时间:2020-04-25 08:45:12   来源:新京报网    作者: 广东省深圳市  
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周末期间,沪深两市迎来多重利好。8月17日上午,央行发布公告,公布贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革的更多细节,新的LPR报价方式将于8月20日起正式施行,20日起各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。深圳再迎重磅发展利好,8月18日,中央重磅文件出台,支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区。


海通证券首席经济学家姜超预计,在LPR机制运行平稳之后,央行未来在适当的时机会正式取消贷款基准利率,从而真正实现利率两轨并一轨。在我们看来,本次LPR改革长期最为利好的是中国的企业部门。


LPR机制、两融新规、深圳示范区……五大利好消息影响A股


8月18日,深圳迎来重磅发展利好消息,中共中央、国务院发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见(下文简称“《意见》”)。支持深圳高举新时代改革开放旗帜、建设中国特色社会主义先行示范区,有利于在更高起点、更高层次、更高目标上推进改革开放,形成全面深化改革、全面扩大开放新格局;有利于更好实施粤港澳大湾区战略,丰富“一国两制”事业发展新实践;有利于率先探索全面建设社会主义现代化强国新路径,为实现中华民族伟大复兴的中国梦提供有力支撑。


《意见》指出,支持深圳强化产学研深度融合的创新优势,以深圳为主阵地建设综合性国家科学中心,在粤港澳大湾区国际科技创新中心建设中发挥关键作用。支持深圳建设5G、人工智能、网络空间科学与技术、生命信息与生物医药实验室等重大创新载体,探索建设国际科技信息中心和全新机制的医学科学院


此外,意见中还提出,支持深圳强化产学研深度融合的创新优势,以深圳为主阵地建设综合性国家科学中心,在粤港澳大湾区国际科技创新中心建设中发挥关键作用。支持深圳建设5G、人工智能、网络空间科学与技术、生命信息与生物医药实验室等重大创新载体,探索建设国际科技信息中心和全新机制的医学科学院


中原证券分析师评论称,建立深圳中国特色社会主义先行示范区将与粤港澳大湾区规划对接,进一步优化大湾区政策安排,提升建设水平。上述改革规划将重点推进科技振兴等方面改革进展,为A股提供中长期题材。尤其是后市如果继续处于亮点匮乏、资金情绪低迷的环境中,上述领域对应板块将成为较为安全的投资对象。


8月17日上午,央行公告披露贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革的更多细节,据悉,新的LPR报价方式将于8月20日起正式施行。20日起各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。


海通证券首席经济学家姜超预计,在LPR机制运行平稳之后,央行未来在适当的时机会正式取消贷款基准利率,从而真正实现利率两轨并一轨。在我们看来,本次LPR改革长期最为利好的是中国的企业部门。


广发证券资深宏观分析师周君芝表示,进入实质利率市场化阶段,LPR可起到两重作用。一是长期发展视角,LPR可以是利率市场化完成后小额信贷定价锚;二是短期政策对冲视角,LPR可以打破二元定价僵局,有助于降低实体融资成本。


此外,从8月20日起,沪深两市正式实施两融新规。新规主要包含:第一,取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制;第二,完善维持担保比例计算公式,客户还可用证券公司认可的其他证券等资产作为补充担保物;第三,标的范围上融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只,增加650只。标的扩容后,市场融资融券标的市值占总市值比重由约70%达到80%以上。这是两融历史上第6次正式大扩容,同时也是规模最大的一次。


对此,平安证券分析师认为,两融业务松绑的意义更多在于中长期,两融新规的松绑力度超预期,尽管初步松绑对于短期提振影响较为有限,但是意在中长期提升市场交易活力,完善资本市场基础制度


方正证券分析师则提出,新规对市场实质性影响还有待观察,但新规推出彰显了监管层对A股市场的态度,那就是不希望A股再回落,希望A股企稳回升。态度决定一切,新的市场利好政策还会不断推出,未来的货币政策预期也不断在强化,利好政策的不断积累,一定会在某一时刻爆发,A股市场也将会扭转颓势,并重启强劲的上涨走势。


除两融松绑利好券商外,据悉,8月13日,中国证监会证券基金机构监管部向中信证券、国泰君安证券和东方证券下发同意集合资产管理计划合同变更函。其中,中信证券和东方证券各1只产品获批变更合同,国泰君安证券有2只产品获批变更合同。


Wind数据统计显示,本周将有34家公司限售股陆续解禁,合计解禁量44.24亿股,以8月16日收盘价计算,解禁市值为747.4亿元,较上周解禁市值116.38亿元上升542.46%。


财政部披露2019年7月财政收支情况。数据显示,1-7月累计,印花税1597亿元,同比增长6.5%。其中,证券交易印花税867亿元,同比增长16.1%。1-7月累计,企业所得税30369亿元,同比增长4%。个人所得税6433亿元,同比下降30.3%。


机构看市:市场预期从冰点升温


对于未来市场发展,不少机构均认为政策利好消息将修复市场情绪。


东北证券分析师预测未来一周,经济读数低于预期后,政策对冲力度相应强化。但结构性的政策施力特征对于A股的拉动力度可能还不足,中美贸易问题阶段性缓和,但仍有突发风险的可能,长期配置价值较为突出的情况下,中短期市场在大势上的可操作空间不足。结构上的问题更为重要,建议关注性价比更高的计算机、医药生物。


平安证券分析师表示,A股市场在上周末迎来重大改革利好,市场情绪面临修复。


同时,平安证券认为,目前宏观经济下行超预期。倘若大幅下行,国内市场需求相应承压下带来上市公司企业盈利大幅下滑以及相应信用市场的违约冲击的流动性风险。此外,金融监管政策超预期。在流动性收紧的环境下,倘若金融监管出台政策出台节奏超出市场预期,中小金融企业经营压力也会加剧,流动性会遭受较大负面影响。不仅如此,海外资本市场波动加大。全球风险资产波动加大,随着我国资本市场对外开放的加强,外围市场的大幅波动也会给国内市场带来较大影响


中信证券提出,五大预期底已过,积极调仓配置。当前流动性、中美贸易谈判、实体经济、市场和政策的5大预期底已过,建议仓位较高的投资者积极调仓,增配科技板块;仓位低的投资者积极加仓,依然以金融和消费为底仓。


国泰君安证券也指出,曙光初现,市场预期已从冰点开始升温。三重悲观交织期已过,曙光初现。贸易维度看到缓和迹象,信用维度看到LPR改革推出,“信用-ERP-盈利”传导通畅加速拐点到来。


国泰君安证券认为不论是7月政治局会议强调的“引导金融机构向制造业的融资”,还是8月16日国常会提出的“运用市场化改革办法,确保实现年内降低小微企业贷款综合融资成本1个百分点”,这均指向了企业融资与信用问题,而信用问题将直接传导至风险偏好和盈利端。信用拐点将带动ERP和盈利拐点到来,关注趋势的破局。


新京报记者 张思源 陈鹏 编辑 刘晓阳 校对 李世辉


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网友评价

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差点错过了今日的沙发

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非常支持小编

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板凳~

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这个厉害了

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来自江苏省靖江市的热心网友评价:

en哼嗯哼?

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